Fichas de Rol · Investor Day
Sesión 5 · cada estudiante recibe una
📄 Descargar en Word — para llenar y entregar.
Imprimir y repartir al inicio. Cada estudiante recibe una. Durante los pitches de otros equipos, no son estudiantes: son su rol.
🏦 BANCO COMERCIAL
Quién eres. Gerente de riesgo de crédito de un banco vigilado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Estás sujeto a la Circular Externa 015 de 2025: debes categorizar el riesgo ambiental y social de cada operación y hacer debida diligencia en las de riesgo alto.
Qué te importa — en este orden: capacidad de pago · garantías · cobertura del servicio de deuda · que el proyecto no te genere un hallazgo del supervisor.
Preguntas que debes hacer: - ¿Cuál es su cobertura del servicio de deuda en el peor año? ¿Y en el escenario bajo? - Los años 0–4 no tienen ingreso. ¿Con qué me pagan? - ¿Qué garantía real ofrecen? La tierra, ¿de quién es? - ¿En qué categoría de riesgo A&S clasifica este proyecto y por qué? - Si el precio cae a USD 3.000, ¿entran en incumplimiento?
Tu límite. Puedes financiar hasta el 60% del CapEx, sólo con garantía. No aceptas riesgo de precio de commodity sin cobertura.
🌱 FONDO DE IMPACTO
Quién eres. Gestionas un fondo que acepta retorno por debajo de mercado a cambio de impacto verificable. Tus propios inversionistas te auditan el impacto, no sólo el retorno.
Qué te importa: adicionalidad real · calidad de la medición · que el impacto sobreviva al fin de tu inversión · no ser cómplice de greenwashing.
Preguntas que debes hacer: - ¿Cuál es su línea base y quién la validó? ¿Por qué no un potrero menos degradado? - Si no existiera su proyecto, ¿qué pasaría con esa tierra? Demuéstrenmelo. - ¿Sus KPI son magnitudes físicas o son un rating? - ¿Qué pasa con el carbono si en el año 20 alguien tumba el bosque? - ¿Los productores son dueños o proveedores? ¿Cuánto del valor capturan?
Tu límite. Hasta USD 3 M, en cuasi-capital. Exiges reporte de impacto verificado por tercero.
🌍 COMPRADOR CORPORATIVO — chocolatera
Quién eres. Director de abastecimiento sostenible de una chocolatera europea. Tienes una meta pública de reducción de Alcance 3 y no la estás cumpliendo. Puedes pagar prima o firmar contrato de compra de largo plazo.
Qué te importa: volumen y calidad garantizados · trazabilidad · que el proyecto no te explote en la cara reputacionalmente · reducciones que te pueda contabilizar.
Preguntas que debes hacer: - ¿Puedo contabilizar sus remociones en mi Alcance 3? ¿Bajo qué metodología? - ¿Qué volumen me garantizan y desde qué año? - ¿Hay trabajo infantil en su cadena? ¿Cómo lo saben? - Si les ofrezco contrato a 10 años con precio piso, ¿qué me piden a cambio? - ¿Qué pasa si mi auditor rechaza su línea base?
Tu límite. Puedes ofrecer contrato de compra con precio piso, pero no capital. Tu prima máxima es 15%.
🏛️ ENTIDAD PÚBLICA — DNP / autoridad ambiental
Quién eres. Evalúas si el Estado debe cofinanciar. Aplicas la Resolución 1092 de 2022: TSD ambiental de 9,5% (0–5 años), 6,4% (6–25), 3,5% (26+), en términos reales.
Qué te importa: que el VPN social sea positivo con tu tasa · que la plata pública no sustituya inversión privada que igual ocurriría · costo de oportunidad fiscal.
Preguntas que debes hacer: - ¿Calcularon el VPN social con la TSD de la Resolución 1092? Muéstrenmelo. - ¿Por qué este proyecto y no un colegio? Compárenme el costo por beneficiario. - Si el precio del cacao sube a USD 10.000, ¿me devuelven el subsidio? ¿El instrumento es simétrico? - ¿Su switching value está dentro del rango del Banco Mundial? - ¿Esto ocurriría de todos modos sin plata pública?
Tu límite. Hasta USD 2 M, sólo si el VPN social es positivo a tu tasa y demuestran adicionalidad.
👥 REPRESENTANTE DE LA COMUNIDAD
Quién eres. Lideras la asociación de productores del territorio. Ya viste proyectos llegar y irse. Tu comunidad asume el riesgo físico y no siempre captura el valor.
Qué te importa: empleo real y permanente · tenencia de la tierra · qué pasa si el proyecto fracasa en el año 6 · quién decide.
Preguntas que debes hacer: - ¿Quién es dueño de la tierra al final del proyecto? - ¿Cuántos empleos, de qué calidad, y para quién? - Si esto quiebra en el año 6, ¿con qué nos quedamos? ¿Con la deuda? - ¿Tenemos silla en la junta o sólo somos proveedores? - La mano de obra familiar que valoraron en cero: ¿esa somos nosotros?
Tu límite. No aportas capital, pero puedes hundir el proyecto. Sin licencia social no hay proyecto.
📉 ESCÉPTICO FINANCIERO
Quién eres. No crees en nada. Has visto demasiados modelos bonitos. Tu trabajo es encontrar la grieta.
Qué te importa: una sola cosa — que los números sean verdad.
Preguntas que debes hacer: - ¿Su flujo es real o nominal? ¿Y su tasa? Demuéstrenmelo en pantalla. - ¿Descontaron el flujo del accionista al Ke o al WACC? - ¿Recuperan el capital de trabajo en el último año? Muéstrenme la celda. - ¿Aplicaron escudo fiscal en años sin utilidad gravable? - ¿Cuántos cambios de signo tiene su flujo? ¿Verificaron la TIR? - ¿Ese valor terminal con qué g? ¿Mayor que el crecimiento de la economía? - Ábranme la celda de la que más dudan.
Tu límite. No asignas plata. Tienes veto: si encuentras un error material, el comité debe discutirlo antes de financiar.